中國AI新創公司月之暗面（Moonshot AI）發布最新一代模型Kimi K3，因完全開源規模與低成本，市場憂慮AI晶片與設備公前景導致股價走低。但分析指出，市場並未陷入恐慌，晶片股跌勢與投資人獲利了結及資金輪動有關。
美股本週最後一個交易日(7/17) 3大指數走低，投資人關切人工智慧是否過度投資或已現泡沫，特斯拉與Netflix也因上市熱潮已過及營運前景不明下跌。加上北京新創業者推出AI大型語言模組Kimi K3，晶片與設備供應業者股價紛紛走低。
道瓊、標普500與那斯達克指數17日，分別下跌0.77%、1.01%、1.40%。費半指數下挫1.63%。
人工智慧業者鉅額投資仍是投資人關切焦點，美國業者處於市場上游，未如亞洲各國股市大幅走低，那斯達克與費半指數過去一週交易下跌2.18%、7.08%，以25520.25點、11673.89點作收。
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中央社引述華爾街日報分析，這股焦慮情緒導致費城半導體指數跌入熊市區間；費半指數本週重挫10%，創下自2025年4月以來最大單週跌幅，且較6月創下的高點回落逾20%。
中國新創發布AI新模型
美晶片及設備股價走低
總部位於北京的月之暗面17日發布新一代大型語言模型Kimi K3，並稱其表現優於部分美國最先進AI模型。去年(2025年) 1月，中國AI新創公司深度求索（DeepSeek）發布開源推理模型DeepSeek-R1，也一度撼動全球股市。
Kimi K3以全球規模最大的開源模型之姿亮相，並在部分程式設計基準測試中，超越一些美國先進模型，包括Anthropic的Opus 4.8和OpenAI的GPT 5.5。
這類開放權重模型可供使用者免費下載，使用者還能以公司特定數據進行客製化微調，從而大幅降低成本，對Anthropic和OpenAI等前沿模型開發商構成一定挑戰。
許多美國企業正轉向更便宜的模型選項以控管AI成本。
由於最近幾週，市場對AI業務成長是否足以支撐晶片股估值開始打上更大問號。美國全國互惠保險公司（Nationwide Mutual Insurance Co.）首席市場策略師赫基特（Mark Hackett）認為，Kimi K3的消息加深了市場疑慮，賣壓從晶片股擴散到科技股。
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赫基特表示，市場資金過度集中在近期大漲的科技股，加上槓桿型ETF、融資交易及散戶買進買權的規模均創新高，形成不健康的組合，如今這些資金正開始撤出。
除此之外，部分市場人士也將近期晶片股波動，歸因於財報公布前的獲利了結。
金融控股公司BOK Financial首席投資策略師懷特（Steve Wyett）則指出，資金並沒有離開市場，只是可能暫時流向其他（能源、金融、醫療保健）領域。」
針對Kimi K3模型的影響，道瓊旗下的「巴隆周刊」（Barron's）分析，市場目前並沒有因此陷入恐慌。華爾街如今對AI的經濟運作模式已有了更深入的了解。
投資分析平台Reflexivity共同創辦人塞特（Giuseppe Sette）表示，這與DeepSeek去年引起全球關注時的情況很相似；但AI技術更好、更便宜，最終反而會加速普及。
OpenAI前瞻策略團隊主管波爾（Dean Ball）在社群平台X指出，Kimi-K3似乎也非常耗費Token（詞元），實際運行成本未必真的便宜；同時，他也認為，中國會將模型開源，一是低估通用人工智慧（AGI）的風險；二是中國缺乏足夠算力。
中央社指出，美股下週進入超級財報週，谷歌（Google）母公司Alphabet、特斯拉（Tesla）與英特爾將公布業績，分析師多看好業者能達標。市場也關注中國的Kimi K3是否有機會創造2024年Deepseek的表現。
