中東戰事延燒，打擊消費信心。中央大學台灣經濟發展研究中心 (簡稱台經中心)今天(3/27)發布3月消費者信心指數（CCI），顯著下跌4.28點，降至62.3點，改寫逾3年新低紀錄。中央大學台經中心執行長吳大任指出，戰事帶來能源危機，恐進而引發通膨疑慮，負面衝擊短期不會消退。

中央大學調查，3月CCI為62.3點，連續兩個月下滑，且物價水準、家庭經濟狀況、國內經濟景氣、就業機會、投資股票時機、購買耐久性財貨6項指標全數下降。

中央社引述吳大任說明，2月底美伊開戰，戰火持續延燒，不知道何時落幕，而且伊朗控制荷莫茲海峽（Strait of Hormuz）導致國際油價飆漲，油、氣供應受阻，已經演變為能源危機，後續對通膨、消費信心的影響不容樂觀。

吳大任分析，國際油價上漲恐引發通貨膨脹，進而衝擊家庭支出，如果消費動能因此萎縮，影響企業營收，可能進一步波及勞動市場；也就是說，若中東戰事的負面衝擊持續擴大，家庭經濟、就業機會、經濟景氣、股市信心等指標將全面受挫。

國際油價上漲恐引發通貨膨脹

衝擊家庭支出

從歷史經驗看來，國際能源、原物料價格大漲之際，政府多會出手干預，如凍漲油價、電價，目前作法也是如此。但吳大任提醒，政府緩漲、凍漲無法解決通膨壓力，只是延後反應；俄烏戰爭爆發後，政府壓抑電價，通膨仍持續、台電更是連年虧損，由此看來，這波中東戰事引發的通膨壓力短期不會解決，消費信心低迷情勢恐怕會維持一陣子。

儘管近日傳出美伊談判的消息，雙方說法分歧，吳大任認為，中東戰事反覆，美國有意和談，伊朗似乎不願放手，只要伊朗對荷莫茲海峽的控制持續，國際油價走勢不容樂觀，「油價每桶超過120美元的機會還是有」。

觀察3月CCI各指標表現，下降幅度最多的指標為「未來半年投資股票時機」，月減5.58點，降至22.88點；「未來半年物價水準」降幅第二，月減4.71點，降至32.4點。

台股仍在3萬點的歷史高檔，投資股票時機卻下探逾3年低點，吳大任表示，不見得是民眾對台股失去信心，而是投資人居高思維，認為不宜貿然追高，待回檔後再進場或許是更好選擇。

另外，「未來半年購買耐久性財貨」為93.01點，下降4.11點，為5個月最低。中央大學與台灣房屋合作編列的「購買房地產時機」指標為89.5點，下滑4.26點。

台灣房屋集團首席副總裁周鶴鳴指出，「購買房地產時機」指標創近半年新低，但隨著央行3月微幅鬆綁信用管制，市場信心逐漸復甦，加上能源價格上漲的通膨隱憂，可望導引資金前往有保值抗通膨性質的不動產避險，房市可望觸底回溫。

3月消費者信心指數調查是由中央大學台灣經濟發展研究中心主辦，輔仁大學AI人工智慧發展中心、健康力股份有限公司與台灣房屋集團調查協辦，調查期間為115年3月18日至21日，以電話訪問的方式進行，採電腦隨機抽樣，共訪問3177位台灣地區20歲以上的民眾，在95%的信心水準下，抽樣誤差為正負2.0個百分點。

台經院憂百元油價成常態

CPI恐上修

另一方面，台經院3月25日公布2月3大產業營業氣候測驗點同步下跌，主要受春節因素干擾，而非中東戰事直接影響。不過台經院長張建一坦言，即便戰事近日劃下句點，國際油價每桶100美元水準仍可能延續，估今年消費者物價上漲率（CPI）有上修壓力。

台經院調查，2月製造業營業氣候測驗點為96.41點，下滑2.10點，終止連7升；服務業營業氣候測驗點微降至94.55點，也結束連續4個月上揚，轉為下滑；營建業連2跌，且較1月大減4.11點，降至95.81點。

中央社引述台經院景氣預測中心主任孫明德表示，2月底美伊開戰，影響持續發酵，但2月3大產業營業氣候測驗點全數下跌，主因是2月適逢農曆春節，工作天數大幅減少。以製造業而言，2月出口、生產與外銷訂單表現較1月明顯下滑。

儘管廠商對當月看法保守，展望未來則看好比例顯著增加。孫明德說明，廠商普遍認為中東戰爭不會持續太久，展望依然樂觀。

不過中東戰事確實影響全球能源穩定，帶來通膨隱憂。張建一直言，近期國際油價維持高檔，對全球、包含台灣的物價帶來挑戰，台灣CPI有上修壓力，後續仍取決於戰事發展。

張建一補充，經濟部緊急進行貨源調度，確保能源供應穩定，然而，中東許多能源設施受到破壞，這意味即使戰爭明天結束，能源設施仍需要時間恢復，供給短期難以回穩，在此情況下，未來國際油價每桶100美元上下的水準可能成常態。

媒體關切，中東戰事帶來變數及通膨壓力，央行3月19日最新預測仍估全年經濟成長率達7.28%，是否可達標。身兼央行理事的張建一說明，台灣主要成長動力來自人工智慧（AI）需求，受戰事影響有限，然而，如果中東戰事拉長時間、通膨壓力升溫，導致全球經濟下滑、需求萎縮，就得審慎評估。

孫明德則認為，戰事應該已接近尾聲，因為美國付出成本太大，美股、美債齊挫，美國總統川普相當在意金融市場表現，近期一直在找緩和機會。

孫明德指出，如果中東戰事可以在3月底、4月初結束，影響應可控，但若戰爭超過4月中旬，情勢轉趨不樂觀；根據牛津經濟研究院假設情境，假設油價連續兩個月平均維持在每桶140美元左右，全球經濟可能陷入衰退。

油價若連兩月平均每桶140美元

全球經濟恐陷入衰退

外界關切央行19日理監事會宣布小幅放寬選擇性信用管制措施，將全國自然人第2戶購屋貸款的成數上限，由5成調升為6成，是否有利房市回溫。

台經院產經資料庫總監劉佩真表示，近期銀行端估價保守，抵消央行小幅放寬貸款成數的效果，因此央行新措施難以扭轉房市低迷的氛圍。

劉佩真並指出，從央行近幾次做法可看出，央行對房市保持高度警戒，選擇性信用管制大框架續存，即便有所鬆綁，也是緩慢、漸進式開放的態度，「房市還是處在政策主導的冷靜期」。

至於以往戰事爆發，多會帶來抗通膨、保值的房市需求，此次卻未浮現，劉佩真解釋，建材成本上升，支撐房價續處高位，而賣方不降價，買賣雙方認知僵局難解，再加上新承作房貸利率續處2%以上高檔，這些因素都影響房市買氣。

張建一補充，不動產貸款集中度確實下滑，只是成果不如預期，央行考量民眾換屋需求略為放寬選擇性信用管制，但仍將密切關注放寬後，對於不動產貸款集中度的影響。