彭博資訊最近報導，全球對AI晶片無止境的追求，已使台積電成為亞洲市值最高的企業。台灣躍居40年來全球經濟成長最快速的經濟體，但潛存的風險是經濟發展失衡。新台幣匯幣是否低估，貧富差距快速擴大，所得集中程度比美國更極端，且產業及社會資源分配加速失衡。未來台灣的經濟發展及社會問題挑戰更大，甚至可能造成民怨，影響2028年的總統大選。

外匯穩定的挑戰

瑞銀集團最近研究報告指出，台灣經濟體較小，但是近年卻是經濟環境變化最大的國家，每日光是外資投資台股，外幣進出匯款，即足以影響匯率的穩定。央行每天如臨大敵，力求穩定匯率，防止影響進出口貿易的發展，以及人民日常生活所需的外匯需求。

在財富重分配方面，台灣去年收入最高的10%的族群，獲得48%國民總收入，收入最低的50%族群，僅獲得12%，以致世界不平等實驗室分析都認為，台灣財富集中的程度，以及經濟環境的失𧗾，問題已比美國更嚴重。

台積電帶動的AI晶片浪潮，為中央銀行管理的外匯存底，創造了驚人的成長。迄1月底，已高達6044.57億美元，比上月再增加19.04億美元。連續兩個月成長，究其原因有三，第一是外匯投資運用的效益，第二是匯率變動產生的匯差，第三是央行市場調節賺得的利潤。

外資買超台股創新高

值得重視的是，僅台積電一檔股票，因為股價持續攀升，已從一張價值80萬元，增加到180萬元，由於外資持有台積電股票的比率高達72.07%，外資每天進出台積電股票，僅一檔股票買賣超金額動輒高達新台幣400億至700億元。

台灣經濟體小，外資買賣台股，即使數量不變，但因金額膨脹太快，匯款如果每天集中在同一時間，將足以影響匯率的穩定，進而衝擊產業發展及民生經濟，央行有必要隨時保持警覺，並與外資事前做好溝通協調作業，防止匯率異常波動，穩定經濟及民生需要。

回憶去年4、5月間，因為美國總統川普突然推動異常的關税政策，全球經濟體系及股市都發生非理性預期心理，造成股匯市異常波動，台灣亦然，影響企業界的外銷報價，進出口貿易頓時受到衝擊，且國民匯款幾乎停滯，這是已成央行每天必須嚴格防範的挑戰。

「台灣病」的挑戰

經濟學人日前以新台幣長期低估，雖然有利於出口，卻造成薪資停滯、資產泡沫、金融風險等結構性問題，批評台灣經濟成長未能普惠全民。經濟學人將此現象稱為「台灣病」（Taiwanese disease），已嚴重影響經濟發展及社會安全。

文章指出分析種種亂象，例如：房價所得比，竟然比紐約和倫敦還高；對美出口順差持續暴增；台幣嚴重低估；超強的硬體產業、經濟成長果實沒有全民共享。種種問題已成為台灣經濟及社會穩定最大的風險。

慎防民怨發生

不僅如此，經濟學人指出，台灣高經濟成長果實並未讓全民分享，最大的問題是勞工薪資停滞，自1988年以來，台灣勞動力翻倍，薪資卻仍然低落，衡量勞工報酬的「單位勞動成本」，同期間竟然下滑了25%。目前基本工資每月僅29500元，如何養家活口？而且同期間房價飆升4倍，台北的房價所得比中位數已達26倍，比倫敦、紐約還嚴重。

經濟快速成長，但是失衡的匯率及經濟政策，再加上國民所得分配不均，都成為人民生活的壓力與風險，如何妥善解决，防止衍生為民怨，是政府必須審慎規劃解決的問題。