路透社綜合報導，美國聯邦儲備委員會（Federal Reserve，Fed）於當地時間 28 日結束政策會議，決議將基準利率維持在 3.50%-3.75%區間不變。主席鮑爾（Jerome Powell）會後表示，美國經濟強韌，通脹與就業風險「有所減輕」，但未明確指出降息時機。與此同時，鮑爾的任期動向、川普（Donald Trump）政府對其的司法調查，以及下任主席人選之爭，亦受到市場與媒體關注。
一、經濟數據支撐利率「延長暫停」
據路透社報導，Fed 在會後聲明中指出，通脹率「仍有些偏高」，就業增長則「保持低迷」。然而，決策官員刪除了前次聲明中「就業下行風險增加」的措辭，顯示其對勞動市場惡化的擔憂已減輕。12 月失業率已降至 4.4%。
鮑爾在記者會中表示：「經濟再次以其強勁表現讓我們感到驚訝。」他稱當前政策「處於不錯的位置」，但強調未來利率調整將視數據表現而定。他提到，川普政府實施的新關稅是推高物價因素之一，但預期其影響將於今年年中消退。
多位市場分析人士向路透社表示，普遍解讀 Fed 將進入「延長暫停」階段。牛津經濟研究院（Oxford Economics）美國首席經濟學家皮爾斯（Michael Pearce）預期，若通脹如期回落，Fed 可能於 6 月與 9 月各降息一次。利率期貨市場亦預示 6 月會議可能啟動降息。
二、銀行信貸需求回升 減緩降息急迫性
除通脹與就業外，近期銀行貸款需求回升，亦被視為支撐利率維持高位的考量因素之一。據路透社報導，多項調查與銀行財報顯示，儘管信貸條件仍緊，企業與消費者貸款需求已見回升。
達拉斯聯邦準備銀行（Federal Reserve Bank of Dallas）調查指出，德州（Texas）銀行 12 月貸款與需求持續上升，且銀行對上半年業務活動展望樂觀。實際數據方面，美國前兩大銀行——摩根大通（JPMorgan Chase）與美國銀行（Bank of America）上季度平均貸款額分別增長 9%與 8%。
全國互惠保險公司（Nationwide）經濟學家克拉欽（Oren Klachkin）分析，隨著財政刺激、不確定性降低及川普政府推動放寬監管，銀行可能更願意放貸，從而進一步支撐經濟增長。牛津經濟研究院的皮爾斯亦指出，金融條件逐步寬鬆將對經濟起到助力，使 Fed 對降息更具耐心。
三、鮑爾面臨司法調查 籲繼任者「遠離政治」
本次記者會焦點迅速轉向 Fed 面臨的政治壓力。據報導，鮑爾拒絕回應其未來計劃，以及司法部針對其（涉及 Fed 總部裝修費用超支）刑事調查的細節，僅一再表示「今日無可奉告」。
然而，他對未來繼任者提出明確建議：「遠離選舉政治，不要被捲入。」鮑爾強調，Fed 的民主問責窗口是國會，與國會議員溝通是「積極的常規義務」，這是其政策獲得合法性的關鍵。
路透社指出，川普多次批評鮑爾未大幅降息，司法部更對他啟動調查。鮑爾曾指該調查意在施壓 Fed 降息。此外，川普政府亦試圖罷免由前總統拜登（Joe Biden）任命的理事庫克（Lisa Cook）。
四、繼任人選四強競逐 獨立性議題受關注
隨著鮑爾的主席任期將於 5 月結束，繼任人選成為市場關注焦點。財政部長貝森特（Scott Bessent）透露，已與川普長時間討論提名事宜，目前仍有四位「優秀」候選人在考慮中，但未透露具體名單。
據路透社綜合各方訊息，可能人選包括：
1. 里德（Rick Rieder）：貝萊德（BlackRock）首席債券投資經理，在預測市場中被視為頭號熱門。
2. 哈塞特（Kevin Hassett）：白宮經濟顧問，川普傾向將其留任現職。
3. 華勒（Christopher Waller）：現任 Fed 理事，本次會議投票支持降息。
4. 華許（Kevin Warsh）：前 Fed 理事。
部分市場觀察人士向路透社表示，擔憂川普將大幅降息作為提名Fed主席的「試金石」，下一任主席可能妥協，損害 Fed 的政策獨立性。
五、國際警告：關注Fed獨立性風險
針對美國政治干預央行之風險，國際社會已公開表達憂慮。加拿大央行行長馬克林（Tiff Macklem）於同日議息後表示：「對 Fed 獨立性的威脅，正加劇全球經濟不確定性。」
他強調，Fed 作為全球最重要央行，其獨立性受損將影響各國，而與美國經濟緊密相連的加拿大受到的衝擊將尤其深重。馬克林讚揚鮑爾基於證據與事實領導 Fed，並期望此模式能持續。
路透社指出，Fed 未來政策走向，將取決於通膨回落速度與接班人選確定後的政策立場。
