根據德國馬歇爾基金會（German Marshall Fund of the United States，GMF）最新報告，多數關於台海衝突的分析常聚焦於美國防衛台灣的弱點，卻忽略了一個關鍵的嚇阻因素：中國若發動攻擊並遭遇失敗，自身將承受毀滅性後果。

這份名為《如果中國攻擊台灣：「有限衝突」與「全面戰爭」情境下的中國代價》（If China Attacks Taiwan: The Consequences for China of 'Minor Conflict' and 'Major War' Scenarios；中文暫譯）的報告，由 GMF 印太項目主任葛來儀（Bonnie Glaser）領銜，偕同六位美、中、台學者共同撰寫。據日經亞洲報導，該報告首度系統性評估中國對台動武在經濟、軍事、社會穩定與國際關係四大領域可能帶來的深遠衝擊。

報告作者指出，中國領導人將民族復興的「中國夢」與這四個要素緊密掛鉤。GMF 主任葛來儀表示：「他需要確保中國經濟根基穩固、軍力持續成長、社會保持穩定，並且與世界維持良好關係。因為如果世界與中國為敵，不與中國貿易或投資，對他的中國夢將是災難性的。」

為具體分析，報告設定了兩種情境：一是持續數週的「有限衝突」，二是持續數月並以中國人民解放軍慘敗告終的「全面戰爭」。結論指出，無論哪種情境，北京都將付出巨大的、且可能動搖國本的代價。

在經濟層面，報告警告一場台海戰爭可能引發「數兆美元危機」。中國經濟極度依賴外部環境，出口佔國內生產毛額（GDP）20%，是美國的兩倍。任何軍事行動，即便是有限的灰色地帶衝突，都將立即引發經濟反噬，成本估計從 2 兆美元到接近 10 兆美元。更致命的將是長期後果：全球「去風險化」加速、供應鏈徹底重組及外資大舉撤離。報告警告，中國恐將失去其發展模式所依賴的成長引擎。

在軍事層面，報告分析的「全面戰爭」情境推演預估，解放軍將承受約 10 萬人傷亡，並在數月激戰後被迫撤離。台灣軍民傷亡總數約為 10 萬（其中半數為平民），美日軍民傷亡則以千計。即便是一場有限衝突，也將嚴重耗損中國執行其他任務的能力，舉凡在南海宣示主權、巡邏中印邊境、保障印度洋航道安全或維持內部穩定，皆會捉襟見肘。

報告作者之一、美國企業研究所資深研究員古柏（Zack Cooper）指出，對中國領導人而言，社會穩定可能是四大領域中最具決定性的。報告分析，一場失敗或曠日持久的戰爭可能引發多重社會風險：獨生子女家庭對傷亡的高度敏感、經濟困難激化公眾不滿、乃至於新疆與西藏等地的族群動盪，以及透過數位網路迅速蔓延的學生異議聲浪。報告認為，中國的內部維安體系或能勉強應對一場短暫、可控的衝突，但一場持久戰——尤其是戰火波及本土時——可能徹底壓垮公共安全體系，嚴峻考驗黨維持秩序的能力。

報告強調，其情境設定並非預言衝突必然如此發展，而是旨在鉅細靡遺地勾勒出一場失敗的對台行動將使中國付出的全面且深遠的代價。這不僅包括經濟、軍事與社會穩定所受的沉重打擊，更涵蓋了難以挽回的國際後果：各國可能採取從驅逐外交官、斷交，到承認台灣獨立及退出中國主導的國際組織，如上海合作組織（Shanghai Cooperation Organization）、金磚國家（BRICS）或「一帶一路」倡議等一系列懲罰措施，從而重創中國的全球影響力與經濟聯通性。報告最後警示，歷史上的兩棲登陸行動失敗案例屢見不鮮，若單純假定中國將在台海衝突中取勝，將是嚴重的戰略誤判。