台積電2024年第三季法說會，由於AI需求強勁，產能大幅開出，表現優異，跌破眾人眼鏡，毛利率達57.8%，每股季獲利高達12.54元，全年營收預估成長近30%。展望明年，2奈米如順利開出量產，前景更樂觀。未來5年獲利「好到爆」，為台灣經濟發展奠定良好基礎。

台積電長期看好

今年台積電資本支出規模約3百億美元，預料明年因2奈米製程研發，以及海外設廠需要，規模極可能再創新高，但因為主要AI相關客戶，都高度需要2奈米晶片，以N2P製程，運用於高速運算，但是整體需求達到經濟規模時，成本就會下降，屆時台積電毛利率應有機會再創新紀錄，獲利將再攀升。

全球半導體及投資界共同矚目的台積電第三季法說會，利多連連，在財務方面，營收高達235億美元，年成長率達36%，季成長12.9%，超出原財測224美元至232億美元之間，主因是AI及手機需求大幅增加所致。預估第四季營收及毛利率，極有可能再創新高。

台積電積極國際佈局

由於國際晶片市場需求持續強勁，台積電國際擴產計劃相當積極，其中正在美國興建三座廠房，第一座4奈米廠預計在2025年量產，第二、第三座廠同樣是先進製程，分別預計在2028年、2030年量產。日本方面，熊本廠預計今年第四季量產，第二座成熟製程廠將在2025年動工，2027年底量產。

歐洲德國13 /16nm廠，聚焦在車用、工業用途，預計2027年量產。全球矚目的AI發展，包括GPU、CPU、加速器，今年預估將成長3倍，營收占比14%至16%，因此可以肯定地說，AI的需求是真實的，而且幾乎全球AI創新企業，都是台積電的客戶，這個趨勢方興未艾，現在談「泡沫化」或「到頂」言之過早。

台積電囊括AI商機

台積電AI客戶需求究竟有多大？董事長魏哲家說得很直接。他說，「所有的AI創新者都和台積電合作。」「需求正剛開始，一位客戶坦言現在的需求很瘋狂，但是才剛開始，將持續數年。」他的說法，外界猜測應是指輝達執行長黃仁勳。

台積電今年第三季產品組合正逐漸轉變中，其中3奈米營收從第二季的15%，增加到20%。5奈米佔比從上季的35%，下滑到32%。7奈米需求維持17%未變，16/20奈米8 ％，28奈米及以上，佔比23%，先進製程佔比正逐漸成長中。

國際第八大企業的榮耀

台積電在AI賽道上領先全球，尤其進入「矽盾時代」，扮演著關鍵性角色。法說會後第一個交易日，TSMC ADR股價最高衝上212.6美元，市值站上一兆美元，成為全球第八大企業。台灣股市台積電當天的股價，最高也漲到1110元，市值達28兆新台幣。

台積電近年積極往國外擴廠，包括到美國、日本、德國設廠，一路有人唱衰，如今法說會已經給了最佳的答案。董事長魏哲家甚至高呼未來5年好到爆，如果不是他明確看到AI長期的大商機，以他的立場，不可能這麼肯定未來的發展潛力。

ASML跌價的無奈

今年台積電3奈米產品占20%，5奈米占32%，這是毛利率飇升的主因，幾乎全球發展AI的大企業，都已經是台積電的客戶，其他半導體晶片公司，根本無法搶到訂單，競爭差距越來越大，已難望其項背。

ASML最近股價大跌，原因除了中國訂單不足因素外，另外台積電兩大競爭對手三星、英特爾業績不振，都使ASML的訂單大幅下降，導致股價重挫。目前三星市值已經只剩台積電三分之一，英特爾市值更只有台積電十分之一。台積電今年資本支出逾3百億美元，也不是競爭對手可以負擔得起的，未來半導體晶片競賽場域，優劣立判。

投資人對股價應保持理性

可以預見的是，ASML未來一定會加強與台積電的合作，提供更先進的設備，才能穩定發展基礎，兩家公司的合作默契，恐怕不是其他半導體晶片廠所能比擬。強者恆強，應該是半導體產業顛撲不破的現實。

台積電第三季法說會的內容，也直接帶動台灣半導體產業鏈龐大的商機，不僅相關企業股價大漲，進出口貿易月統計已經連7紅，台灣經濟發展的未來潛力，無人敢低估，只要穩紮穩打，前景可期。但在相關類股的股價大漲的同時，投資人應也要注意是否有人為炒作的現象，避免吃虧。

★投資有風險 • 理財請慎思★