富邦投信：消費電子旺季到　聚焦台美成長力

每年11月感恩節到12月25日耶誕節，是美國的傳統購物旺季，銷售額通常佔零售商全年營收的20%，感恩節及聖誕節帶來商機需求，將有望帶動美股另一波漲勢，富邦台美雙星多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人薛博升認為，短線回檔無礙美股長多，此時反而製造一個較佳進場點。

8月輝達（Nvidia）公布第三季財報與本季財測亮眼，上季整體營收達135.1億美元，較去年67億美元成長1倍，亦比前季成長88%。本季營收預估將達160億美元，有望較去年同期成長170%，同時需求強勁能見度已看到2024年，並宣布實施250億美元庫藏股計劃，短期不受拜登政府提出的晶片出口限制影響。

儘管近期科技股震盪導致美股回檔修正，薛博升表示，中長線來看，AI題材仍是市場追逐與關注的焦點，加上第四季美國將迎來年終消費旺季，根據歷史數據顯示，近十年第四季Nasdaq-100指數、S&P500指數及台灣加權指數平均報酬率皆在5%上下，顯示第四季感恩節及聖誕節帶來商機需求，將有望帶動美股另一波漲勢，其中消費性電子產品將相對受惠，故短線回檔無礙美股長多，此時反而製造一個較佳進場點。

台灣方面，7~8月外資對台股操作持續站在賣方，在輝達（Nvidia）公布第三季財報與本季財測後，市場對於AI供應鏈的動能出現較大分歧。就目前判斷分析，仍需靜待台灣電子下游廠商月營收逐漸開出，才能再次增強市場對於AI動能的樂觀情緒，整體而言，短期AI已有漲多的趨勢，市場需要消化前期漲幅，短期行情將會出現較多的震盪，資金將轉往低基期消費性電子。短期資金會有輪動的現象，但中長線仍看好AI後市及台股的表現。

綜上所述，近期台美成長股受到風險升溫影響表現較震盪，但在經濟基本面無疑慮下仍看好後市表現，因此薛博升仍看好美台兩大市場未來的成長潛力，建議採取「多元配置」策略仍是未來分散投資風險最該掌握的核心。

富邦台美雙星多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)為一檔佈局在台美（成熟+新興）兩大主流市場的基金，並透過（成長股+收益資產）雙資產配置達到收益多元，攻守兼備。該基金截至8月底整體非流動性部位配置比重接近9成，其中美國與台灣兩大市場配置比重約佔各半。此外，因應市況變動與整體息收考量，收益資產將維持一定的配置比重，考量年底前利率仍將維持在高位之下，債券部位的配置將以公司債為主、公債為輔。

歷年第四季年終消費旺季之台美股市表現

資料來源：Bloomberg、富邦投信整理；資料日期：2013Q4~2022Q4

註：投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。