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富邦金控:經濟正常化及政策支持 越股中長期可望受惠

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今年以來,越南股市對內受產業因素衝擊,對外受國際政經情勢的影響,呈現下跌的格局,然而外資於越南股市走跌後進場布局,越南股市對外資仍具吸引力,且越南在企業獲利及經濟數據方面的基本面表現皆穩健。富邦越南(00885) ETF經理人楊貽甯表示,中長期而言,人口紅利及政府改革開放政策持續給予越南經濟成長動能,中長期股市也可望受惠經濟正常化及政策支持,建議投資人可逢低分批布局越南股市。

今年以來胡志明證券交易所指數(VN Index)下跌近2成,楊貽甯分析,主要是受內部產業因素擊衝擊及國際政經情勢影響。對內市場因年初越南國內房地產事件影響,衝擊房地產類股投資氣氛,後續政府擴大調查,則引發市場對往後證券市場監管嚴謹的預期;對外因各國持續面臨利率上行風險,市場風險情緒走弱國際股市回檔,加上地緣政治的不確定性,使越南股市呈現明顯下跌。

然而,越南市場對外資仍具吸引力。今年第一季外資主要站在賣方,但外資在連續超過6個月賣超後於4月份轉而買超越股,4月份外資買超約3.4兆越南盾,累計至5月中旬買超總金額達約5.3兆越南盾,外資於越南股市走跌後進場布局,顯示越南股市對外資仍具吸引力。

海外投資方面,今年累計前3個月,越南吸引海外直接投資金額超過89.1億美元,到位資金為44.2億美元,創自2017年以來最高,亦顯示越南的人口紅利及政府政策持續吸引海外資金注入。

此外,越南企業獲利及經濟數據的基本面亦表現穩健。截至5/10止,近95%越南上市公司已公布第一季企業財報,越南上市公司淨利年比成長33.2%,成長幅度優於2021年第四季的成長率14.4%,而越南前30大企業今年第一季淨利年比成長23.6%,也較上一季表現佳;從產業類別來看,主要貢獻來自銀行、化學及食品加工。楊貽甯認為,亮眼的企業財報將有利於後市越南股市表現。

越南4月份製造業PMI為51.7,與前月份持平,其中生產經營狀況為連續7個月改善;貿易部分,今年累計前4個月,越南出口年比成長16.4%,進口年比成長15.7%,市場預估今年全年越南貿易總額可望創新高,其中出口品項方面以電子產品為大宗,過去20年Samsung在越南投資總額達180億美元,設立研發中心及工廠,越南目前為繼中國後全球第二大智慧型手機出口國,占全球比重13%,越南貿易前景展望樂觀。

越南第一季GDP年比成長5.03%,服務業持續復甦,製造業也逐漸改善;目前市場預估第二季GDP成長率為5%~6%,第三和第四季可望有較佳的表現,目前預估全年GDP成長率落在6%~7%水平。

楊貽甯強調,長期看來越南仍在享受人口紅利之際,加上外資投資持續流入帶動經濟發展,尚未納入新興市場證明評價仍有提升空間,若無國際重大事件難有回檔機會。建議投資人應把握股價回檔修正之際,選擇如越南這樣的長線投資題材進行資產配置。

越南歷年1~3月外國直接投資(FDI)金額

富邦金控:經濟正常化及政策支持 越股中長期可望受惠

資料來源:越南計劃投資部、富邦投信整理;資料日期:2017~2022.03。(圖片由富邦金控提供)

更新時間 : 2022-08-09 12:33 GMT+08:00