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〈投資理財〉如何選擇投資標的?「企業負責人」應是最重要考慮因素

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圖為美國紐約證交所 (美聯社檔案照) 

圖為美國紐約證交所 (美聯社檔案照) 

投資一定有風險•理財請務必慎思

股市投資如何選擇潛力股?確實是一大學問,每位投資人都有不同考量,在傳統評估標的模式中,重視財報、本益比、殖利率、股價淨值比、毛利率、營益率、資產報酬率、產業分析、技術分析之外,還有什麼致勝祕訣,確實值得討論。

堅持理念,下一個華倫巴菲特是「您」
由於台灣股市交易制度,以及稅制設計之初,交易成本低廉,又免除證券交易所得稅,反而對投資人股利課徵股利所得稅,與先進國家制度大相逕庭,導致市場氛圍鼓勵當沖、短線買賣、重視技術分析,賺價差,忽略其他應列入重要參考的投資因素,失去鼓勵長期投資的意義及機會。

其實投資選股的核心是選「人」。人是決定企業或投資成敗最重要的因素,所有投資理論,無論貨幣的時間價值、複利、財報分析、投資學、會計學,都已是非常普通之常識,並無深奧之處,但是如何實踐,才是最大問題,這也是華倫巴菲特以年化報酬率20%,使1976年投資波克夏1美元,到2017年3月,41年間達到3685美元,與眾不同之處。

堅持理念,「如果一檔股票不想投資10年以上,那你10分鐘都不應持有」,是他最重要的思考,不隨波逐流,不盲目追尋熱門標的,堅持生活選股,食品、金融、民生內需股、科技,上市或未上市都不重要,只要正派經營,長期穩定獲利,都有可能列為他的投資組合。

不殺低搶高,不聽小道消息,不在意短期股價的高低,不在乎科技股短期的熱門,重要的是未來的趨勢,都是他趨吉避凶,成功之道。這些道理平時大家耳熟能詳,但是重要的是實踐,如何堅持理念,數十年不變,才能造就今天的華倫巴菲特,如果堅持理念不變,下一個華倫巴菲特,也很可能是您。

選股最重要看企業負責人
選股最重要看什麼?標準答案應該是「企業負責人」。決定投資標的之初,其實最需要深入了解的是誰在當家。這個老闆社會風評如何?有沒有內缐交易、炒股票、濫用職權謀私利或背信,被主管機關處分或前科紀錄,過去有沒有成功或失敗的經驗,不妨深入了解,都會成為投資標的成敗重要關鍵。

永遠記住牛牽到哪裡都是牛,要想改變牛脾氣,幾乎不用抱希望,投資標的很多,用不著執著哪一家,但是了解誰在當家,卻是必須堅持的事,否則未來企業會出什麼狀況,永遠難料,何必投資一家充滿未知的企業呢?

台灣優秀企業家相當多,才能創造現在經濟發展榮景,台積電今天能夠執世界半導體產業牛耳,絕對跟張忠謀有關。台塑集團有今天的光芒,大家不會忘記稱道王永慶。統一集團能成為食品界的龍頭,高清愿誰能忘記。上海商銀能成為銀行界的模範生,榮鴻慶的風範人人稱頌。

談到台泥這家全台第一家上市公司,辜振甫必然是大家難忘台灣股市的開創人。還有長春石化負責人林書鴻,也是大家津津樂道的企業家。其他不論是已故、退休、或現任的企業家,如果將他們掌管的企業,列在投資組合中,長期持有,投資報酬率會差嗎?

台灣科技界企業家多模範生
至於現在有那些標的值得列入投資組合呢?當然很多。看台泥現在當家的董事長張安平,能夠以真誠溝通方式,成功化解花蓮和平原住民原本反對採礦立場,轉而支持台泥,並積極規劃領導台泥轉型向儲能、電池、充電市場發展,以現有財務狀況評估,投資人應不宜低估未來投資價值。

鴻海創辦人郭台銘退休後,劉揚偉接棒,積極發展電動車、半導體、元宇宙,去年(2021)每股獲利10.48元,配息5.2元,創下近5年新高,而且效率、紀律嚴謹,企業界肯定,鴻海列入投資組合,風險應不高。

金融界的模範生也不少,國泰金、玉山金、新產、上海商銀,負責人長期風評均佳,企業獲利、股利穩定,且管理嚴格,少有違規情事發生,長期列入投資組合,未嘗不值得考慮。

了解誰當家最重要
現在科技界企業家值得稱道者當然不在少數,例如台達電前、現任董事長鄭崇華、海英俊,業界風評均佳。宏碁的施振榮、陳俊聖,聯發科董事長蔡明介、聯華投控苗豐強⋯,諸多企業家長期辛勤耕耘,打下台灣現在科技及經濟發展基礎,投資人在決定投資標的之前,不妨先打聽一下,當家作主的人是誰?應該可以為未來收益,預先打下分數了。

事在人為,企業經營良窳,成敗正是「人」,投資人在決定投資組合之前,先了解誰當家作主,應該比看財報、技術分析更重要,「人」絕對是決定投資標的,最重要因素。

投資一定有風險•理財請務必慎思


更新時間 : 2022-05-28 10:21 GMT+08:00