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〈財經主筆室〉股王「矽力-KY」一分四、台灣股民為何不捧場?

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矽力 (Silergy Corp. ) 是電源管理IC大廠 (圖/官方網站) 

矽力 (Silergy Corp. ) 是電源管理IC大廠 (圖/官方網站) 

台股股王、電源管理IC龍頭矽力-KY(6145)上周四(3月10日)宣布董事會作成拆股決議,變更每股面額為2.5元,等於將股票一分之四,原本是希望讓「股價更親民」,結果台股投資人不捧場,隔日股價下跌150元、跌幅4.2%,相較於9日美股亞馬遜(Amazon.com)宣布一拆20後隔天大漲10%,出現相當迥異的走勢。

回顧國內上市櫃企業拆股的歷史,包含2019年的導線架廠長科(6548)、2020年封裝材料廠長華(8070)以及2021年矽智財廠愛普(6531),其中,長科與長華採「一拆10」,而愛普則是將每股面額調整為 5元,拆股後成交量皆有所提升。

長科2019年宣布要一拆10,是上櫃首家面額1元的股票,消息宣布後到正式分割前股價8月28日漲至312元,9月底正式拆分後股價雖有震盪,但長期仍一路上漲,至今年3月11日為97.9元,等於是當初分割後價格的3.13倍。雖然還沒有回到當初改面額前價位,但二年半以來的漲幅達到214%,平均每年漲幅仍有85%。

同集團長華(8070)2020年7月也宣布將面額改為1元(一拆10),分割前收在181.5元,8月中旬分割後於隔年2月一度最高漲到45元之上,半年漲148%,其實也是不錯,但之後走勢就顯得溫吞,截至今年3月11日止收盤價36.2元,依舊還是將近分割後股價的一倍。

長科與長華股價還不算真正高不可攀,去年才宣布一分二的矽智財廠愛普(6531)曾經是逼近千金俱樂部成員,10月6日正式一分二,分割前股價來到750元,分割價375元,在10月恢復交易後一個月內,股價一度最高飆到625元,幾乎是原價八成三以上,短線漲幅67%相當驚人,但之後一路震盪後走跌,至今年3月11日竟然股價已跌破分割後價位,只剩337元,是目前唯一一檔股票分割後負報酬的分割股。

下跌主要還是基本面問題,愛普去年下半年受到客戶因邏輯IC短缺造成的長短料影響,而使客戶端調整訂單。雖然去年營收及獲利創下歷史新高,每股淨利13.67元,董事會擬每普通股配發6元現金股利(若換算去年同期相同股票面額相當於派發12元股息),然配上337元的股價,股息殖利率(年息)才1.78%。雖然有外資發出的高目標價660元報告,市場依舊不捧場。

在美國股價過高分割後股價再破歷史新高的例子相當多,亞馬遜1998年、1999年二次分割股票,1998年那次宣布至分割前漲約5.36%,第二次則下跌5.1%,這二十多年來該股已飆漲超過4,500%,如今每股股價直逼2,800美元。

而蘋果自1878年首次分割股票以來至今已做了同樣動作五次,有一分為二、一分為七或一分為四,總計從1股分到變224股,擴大了200多倍,至今蘋果最新股價154.73美元,儘管近來美股修正激烈,依舊超過最近一次分割2020年8月時的125美元不到價位,分割前是史上歷史新天價499美元。

分割股票或更改面額,只是降低門檻,對原股東權益毫無影響,至於有專家說「散戶人數變多、籌碼面變多變亂」是不利因素,但那相對股票流量增加,進出買賣容易,又何嚐不是利多呢?至於有說用零股來買就好,成本更便宜,不過零股一般交易難度依股票而異,有些零股反而難買,價格甚至高於整股。

此外,分割後讓整股價格更親民,零股價格也同步會下降,對手上資金不高的人,可跟法人同等參與高殖利率、本益比高的投資,一起讓股市更熱絡,何嚐不是一件美事嗎?散戶又具追高特性,只要市場維持多頭,基本面展望沒問題,可能更有助股價上漲,這也是愈來愈多企業願意分割股票的主要原因。


更新時間 : 2022-05-18 00:51 GMT+08:00