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【投資理財老生常談】高爾夫球運動正夯 球桿頭類股值得注意

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全國第3級警戒延長至26日,但13日起適度鬆綁;微解封首日,台北青年公園高爾夫球練習場也出現來揮桿運動的民眾。

全國第3級警戒延長至26日,但13日起適度鬆綁;微解封首日,台北青年公園高爾夫球練習場也出現來揮桿運動的民眾。 (來源 中央社)

疫情期間什麼運動最適合保持社交距離?高爾夫球應該最容易保持社交距離。台灣高爾夫球桿頭代工五雄明安(8938)、明揚(8420)、大田(8924)、復盛(6670)、鉅明(8928),今年生意都不錯,手中訂單旺,值得追蹤。

由於產業前景明朗,今年高爾夫球桿頭代工四雄,股息配發也相對大方,配發比例至少53%,其中復盛配發6.6元、大田5元、明安2.7元,鉅明1.6元。產業走在成長道路上,各公司今(2021)年上半年營收、獲利均繳出不錯成績單,全年度均可望豐收,前景明朗,值得期待。

根據美國高爾夫基金會統計顯示,今年6月美國高爾夫球場打球人數年增率19%,前半年成長幅度比去年同期增加幅達33.6%,成長率仍在繼續中。新冠肺炎改變人類運動習慣,室內如健身房、瑜珈、柔道、拳擊等,都受限於群聚感染問題,人數遽減,倒是需要廣大戶外空間,可以保持社交距離的高爾夫球運動,快速崛起。歐美日生意暢旺,帶動球桿頭生產供不應求,訂單満到年底,甚至溢至明年,都不虞匱乏。

明安與明揚(8420)是母子公司,專業生產高爾夫球桿頭。其中明安資本額13億5312萬餘元,毛利率20.06%,營益率12.89%,資產報酬率3.58%,股東權益報酬率7.71%,毎股淨值37.76元。今(2021)年上半年EPS已達5元,幾已與去(2020)年全年度EPS 5.03元相等,預料今年應該會是豐收的一年,有機會力拼一個資本額。

明揚是OEM高爾夫球桿頭廠商,資本額5.1億元,毛利率16.24%,營益率10.97%,資產報酬率3.11%,股東權益報酬率6.24%,每股淨值18.97元,今(2021)年EPS 1.59元,比去(2020)年的1.48元還高,全年獲利值得期待。

明安越南廠因受疫情影響,停工一個半月,生產轉移至中國廠區生產,客戶訂單未受影響,而越南廠區新廠與產能擴充計劃不變。由於市場需求熱絡且終端市場庫存水位持續低檔,明安加快高雄和發廠施工進度,預計今年底完工投產。

和發廠將成為明安高爾夫球捍頭、汽車、航太等新產品研發製造中心,積極創造高球以外的新興商機。提供熱固、熱塾系統複合材料供應自用和銷售,打造汽車、航太等新產品研發製造基地,目標2025至2026年可生產碳纖輪,年產量達4萬個,2027年目標8萬個,擴大產能。明安走在成長道路上,長期發展應有不錯機會。

明揚主力市場在美國和日本,其中美國市場需求量達全球一半以上,高爾夫球復甦快速,表現在訂單上。每年第四季和第一季是傳統旺季,加上客戶急單湧入,今年第四季預期將是「旺季很旺」,以目前看來,樂觀氣氛持續,生產線繼續滿載。

在屏東加工出口區第二廠房方面,將導入AI自動球體瑕疵檢測、關鍵設備預知保養分析,以及AI參數調機之後,產能將提升40%,透過智慧製造、數位轉型,建立全新、流水式高爾夫球生產線,將可自動球體瑕疵檢測、關鍵設備預知保養分析,以及AI參數調機,提高生產良率,將至少増加40%產能。

明揚生產的雙層球、多層球、晶片球、練習球,以及非公認球等,不同種類的高爾夫球,每天可生產約60萬顆,近幾年來因應需求逐年成長,從2014年784.3萬打,一路成長到2019年的1208.1萬打,5年成長約54.04%。由於高爾夫球巿場快速復甦成長,預料明年仍將有不錯商機,值得注意。

關於作者

作者溫潤身,曾任財經媒體資深記者,後任職知名證券業主管逾十年,長期研究財經(金)議題及產業分析,堅守紀律,目前退休深居山林、料理美食,時而提筆評論時事建言。


更新時間 : 2021-09-27 18:53 GMT+08:00