Alexa
  • En
  • Directory of Taiwan

法人:明年應謹守分散操作策略

法人:明年應謹守分散操作策略

有鑑於明年美國升息可能出現轉折,以及全球景氣熱度仍佳,法人認為,不排除出現「股債皆宜」情形﹔但考量油價的不確定因素,建議投資人謹守分散操作策略,強調資產配置的重要,以發揮「獲利空間極大化、持有風險極小化」優勢。根據美商雷曼兄弟評估,由於房地產熱絡激發出的「財富效應」,美國去年從中獲取高達6000億美元的資金,相當於可支配所得.5%,成為推動近年來美國GDP成長的最大力道。ING彰銀安泰投信分析,隨11月初美國聯邦準備理事會(Fed)第12次升息,預防景氣過熱的效果開始顯現,其中,最重要的指標之一,也就是房地產走勢,已明顯降溫當中,可能減緩明年美國消費能力及經濟成長動力。另一個角度來看,由於不動產降溫,加上未來Fed新任主席Bernanke對於通膨問題,可能採取較為「鴿派」的態度,使Fed一直以來「循序漸進」的升息策略,可能出現轉圜,公債價格空頭壓力可望獲得紓解。對明年投資策略,ING彰銀安泰投信鑫平衡組合基金經理人廖瑞雄認為,全球經濟成長趨勢不變,以及企業盈餘狀況仍佳,仍維持股市多頭看法,但因Fed可能在在明年第1季以後調整利率政策,公債行情有機會起死回生,屆時不排除出現「股債皆宜」的絕佳機會。此外,由於油價引發物價上揚的壓力仍在,通貨膨脹議題仍將是明年市場的主要變數之一,廖瑞雄表示,REITs在歷經今年第4季的壓回修正後,挾其「抗通膨」特性,可望重新獲得資金青睞,成為明年資產配置當中不可或缺的一大重心。廖瑞雄強調,儘管對於明年全球金融市場走勢保持樂觀態度,但仍應注意來自原油價格上漲隱含的高度不確定性,並提醒投資人應謹守「分散」哲學,將資產以適當比率配置在股、債,甚至REITs上,才能發揮「獲利空間極大化、持有風險極小化」優勢。