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【投資理財老生常談】大盤創新高 慎選潛力股

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台股

 

台股   (來源 中央社)

台股迭創新高,大盤已有足夠量能,推動指數向上攀升。然而,究竟應該如何選股佈局來年,值得考慮。當然,選股一定要重視投資標的基本面,價廉物美,才能立於不敗之地。

今年不動產熱絡,但是政府已經開始注意房價飆漲問題,採取抑制措施,防止影響國計民生,因此投資營建股尤需注意主客觀條件,是否確定安全無虞,才能決定投資價值。

營建股的宏璟(2527),可以注意。這家公司長期以來在業界風評不錯,明年有三大工程完工入帳,且目前價格不到19元,低於淨值之25.96元,迄第三季為止,EPS 0.84元,全年EPS可達1元以上,預估明年股息應不少於0.8元,股價短線沒有上漲條件,然而俟明年營收入帳,應該有不錯的機會。

宏璟是日月光投控(3711)轉投資事業,資本額27.03億元,長期以來作風穩健保守,張虔生個人長期持股達4萬多張,可見他重視這家公司,應無疑慮。宏璟近4年每股獲利分別是:108年EPS 2.84元,配息1.8元;107年EPS 1.6元,配息1.2元;106年EPS 0.13元,配息0.8元;105年EPS 0.29元,配息0.8元。近4年共配發4.6元現金股利。衡平股利政策,降低投資人風險,值得肯定。

宏璟財報顯示,資產總額165億0617萬餘元,負債總額93億4368萬元, 資本公積加保留盈餘達29億5460萬餘元,超過一個資本額,財務健全,應有能力長期穩定配息。宏璟還持有日月光投控44131張股票, 市值約35億3480萬元。日月光因半導體產業正夯,今年宏璟收到日月光配息8826萬餘元,收益穩定。宏璟推動建案,向來採取先建後售,從來不做預售案,以避免糾紛,也顯示其不炒房,不懼打房,而且銀貨兩訖殷實作風,值得肯定。

今年宏璟延平南路實踐堂附近建案已經完工,地段不錯,第三季開始銷售,每坪百萬元以上,總銷约40至50億元,新莊副都心近昌平國小案,粗估總銷21億元,亦已開始銷售,兩案預定明年入帳,再加上日月光投控高雄楠梓園區二期E廠辦完工,計1.9萬坪,明年完工,因此總計預估明年EPS約可達2.5元至3元,以現在股價不到19元,評價應該不貴,值得投資人注意。

汽車類股的中華汽車(2204)經過去年大幅減資整頓,並斬斷在中國轉投資納智捷包袱後,今年表現不俗,迄第三季獲利已達24.65億元,比去年同期大幅增加612%,EPS 4.52元,預料全年度EPS有機會挑戰6元,表現亮眼,應該是值得重視的轉機股。

中華車去(2019)年認列轉投資事業裕隆(2201)虧損,EPS創史上最低為-2.38元,但是藉機大幅瘦身減資,減資比例高達60%,減少股本83.04億元,資本額從138.4億元,降為55.36億元,換算每位股東退回6元,加上配發前(2018)年股息1.7元,合計配發每股7.7元,減資後對今年EPS和ROE(股東權益報酬率)都發揮大幅提升效益。

減資是公司還原資產價值之保守動作,經過整頓後,今年獲利爆發,EPS大增,引起投資人關注。目前中華汽車資產總額524億5522萬餘元,負債總額79億4580萬餘元,資本公積加保留盈餘達364億6429萬餘元,每股浄值74.17元。財務良好,有長期配發現金股息能力。

中華汽車值得重視的資產,不僅是土地價值,而是他的是轉投資事業,例如持股裕隆16.8%,達26萬2228張;持股匯豐汽車41.95%,達13萬2117張;持股順益汽車39.98%,達2萬9668張,以及其他各類持股,換句話說,中華汽車已經是投控公司,所有子公司獲利,它都要參與分配。其中值得注意的是裕隆汽車,去年大幅減資造成每股虧損16.24元,又關閉納智捷中國轉投資事業,斷尾求生決定,曾經造成市場震撼,但是整頓成果立現,今年迄第三季EPS已達1.54元,全年應該有機會挑戰2元,對於挹注中華汽車轉投資收益應有相當助益。

中華汽車今年全年銷售約達4.9萬輛,轉投資中國之福建奔馳、東南汽車因受新冠肺炎疚情影響,對母公司回饋有限,目前疫情已趨穩定,應有成長機會。

值得注意的是中華汽車轉投資電動機車未來的發展機會,由於2018年全台電動機車銷售量腰斬,催出行業大團結,原來電動機車能源補充模式分為兩大陣營,分別是中華機車eM0VING,以及Gogoro,各擁不同充電系統,倍多力分,嚴重浪費資源。如今兩大系統因為發展受挫結合,整合充電系統,使eM0VING成為繼山葉、宏佳騰、摩特動力(PG0)、台鈴之後,第五家加入PBGN聯盟的電動機車業者。電動二輪車逐漸成為中華車的銷售主力,預估今(2020)年中華車銷售電動車台數上看1.5萬輛,快速充電站將達200座以上。未來有機會成為中華車重要獲利來源。

至於中華車新型貨車車款Zinger下半年推出後,是國內唯一國產長頭皮卡車,舒適性、安全性較高,今年約銷售2千輛,業績不差。另外在電動車四輪車部分,將推出中華菱利電動5人客車,廣建超級快速充電站,積極邁向下一個世代電動汽車領域。

今年全球經濟不景氣,中華汽車仍能成為浴火鳳凰,獲利大幅增加,股價已擺脫過去牛皮走勢,加上轉投資事業,均逐漸邁向獲利,貢獻公司利潤,得到外資肯定,未來視其後續獲利表現,值得投資人關注,也許是不錯好標的。長期投資應可觀察考慮。

關於作者

作者溫潤身,曾任財經媒體資深記者,後任職知名證券業主管逾十年,長期研究財經(金)議題及產業分析,堅守紀律,目前退休深居山林、料理美食,時而提筆評論時事建言。