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【投資理財老生常談】問題KY公司連環爆 台灣投資人要注意

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淘帝-KY主管召開重大訊息記者說明會指出,將於明年1
月21日召開臨時股東會,進行全面董事改選。
(淘帝-KY提供)
中央社記者江明...

淘帝-KY明年1月全面改選董事

淘帝-KY主管召開重大訊息記者說明會指出,將於明年1 月21日召開臨時股東會,進行全面董事改選。 (淘帝-KY提供) 中央社記者江明... (來源 中央社)

台股問題KY公司最近連環爆,投資人要小心,避免踩到地雷。

今年初康友-KY(6452)出事後,最近淘帝-KY(2929)、VHQ-KY(4803)、英瑞-KY(1592)、凱羿-KY(2939),相繼因為第三季財報出爐,獲利大降,且虧損累累,造成股價重挫,投資人最近選擇KY股要特別謹慎,如果不是十分瞭解,最好暫時避開,俟情勢穩定後,再擇優投資。

康友-KY年初出事後,造成勤業眾信兩位簽證會計師施景彬、江明南遭主管機關停業兩年,且吃上背信罪官司,衝擊國內會計界相當大。一時之間各會計師事務所無不密切研商如何處理海外KY公司查核簽證問題,為求自保,紛紛決定從嚴查核。

由於KY公司設籍地均在海外,會計師因為國家主權問題,難以赴當地國做實地查核,許多會計師只能做書面審查,造成漏洞百出,困擾不堪。而中國目前會計制度不夠嚴謹,設籍中國的KY公司狀況特別多,今年第三季開始,各會計師從嚴審查,不論存貨盤查、現金帳舉證、抵押貸款、經銷商往來,均嚴格要求提供證明,以至原來被視為優質的KY公司,如今也紛紛現形。

在主管機關方面,金管會要求台灣證券交易所、中華民國證券櫃臺買賣中心,全部從嚴查核。自第二季開始,原來會計師只對季報核閱即可,現在改為查核簽證,並要求KY公司加強資訊公開,以及法說會召開頻率,並且強化審計委員會功能及責任。

經會計師及主管機關嚴格要求,部分問題KY公司第三季財報相繼出狀況,其中在中國做童裝生意的淘帝,2014年上市時,股價最高曾經到250元,去(2019)年EPS達到12.01元,今年配息0.17元。配股1.54元,帳面每股淨值44.57元。今年前三季每股虧損竟然達到14.43元,毛利率-37.18%,造成股價頻頻重挫,投資人損失慘重。

VHQ業務是電影特效,去(2019)年EPS11.6元,配息0.6元,配股5元,2018年EPS12.67元,配息6.955元,今年前三季每股虧損高達22.38元,股價亦同時重跌。

英瑞業務是製造車用水箱,已經連續兩年虧損,108年EPS-3.58元,107年EPS-3.53元,亦無分配股利,帳面淨值僅剩13.64元,今年前三季EPS-7.65元,未來挑戰極大,投資人避開為宜。

凱羿以鍋具聞名,由綜藝天王吳宗憲及女兒吳珊儒代言,每股曾經漲到200元,2019年EPS 5元,配息4.5元,2018年EPS 10.31元,配息9元,今年前三季突然大幅虧損逹14.43元,傳言是因為簽下輕油材質汽油合約,遭到詐騙10多億元,5月股價還在百元以上,現在股價連番重挫,董事長、董事紛紛辭任,問題叢生,亦造成投資人嚴重損失。

回憶2001年美國能源公司安隆醜聞案,竟導致全美五大會計事務所之一的安達會計師事務所解體,這也是歷來最嚴重的審計失敗案例。歷史殷鑑不遠,現在國內會計師事務所在康友-KY案爆發後,全部繃緊神經,擔心再有類似案例發生,衝擊信用及生存,因此對KY公司都採取嚴格審查態度,固然可以為投資人充分把關,但是在短期內,亦造成不小衝擊,為求避險,對於不夠了解的KY公司,短期內投資人還是暫時迴避為宜。

後續股市仍有近30家殭屍,長期以來財務、業務狀況及買賣週轉率都不佳,但是每年都有人利用股價低廉機會,定期炒作,主管機關應加速處理,以免日後又發生內線交易或不法炒作,坑殺散戶投資人,這也是政府保護善良投資人應有的責任,政府應儘快將股市地雷全面清除,並建立股市良好信用及秩序。

關於作者

作者溫潤身,曾任財經媒體資深記者,後任職知名證券業主管逾十年,長期研究財經(金)議題及產業分析,堅守紀律,目前退休深居山林、料理美食,時而提筆評論時事建言。