增量資金入市、業績預喜大增 A股後市可期

隨著美國降息釋放流動性,人行將擴大公開市場操作,北向資金有望持續流入,及大小非減持力度減弱,整體來看,外部影響因素落地,隨著政策穩增長力度加強,及資本市場對外開放增加,有望逐步提升市場信心。富邦投信量化及指數投資部主管粘瑞益指出,鑒於增量資金入市及業績預喜公司大增兩項利多,加上美國降息釋放資金寬鬆,預計A股有望反彈,中期將呈現逐步走穩態勢,建議可從長線角度擇機布局相關ETF。

粘瑞益分析,無論境內及境外皆可望有增量資金的入市,A股後市不看淡。從中國境內資金來看,目前全國職業年金結餘近6,100億人民幣,參考現行職業年金配置股票投資比例約在7%~10%,以目前存量推估,可為A股帶來一次性420億至610億人民幣的增量資金。

境外資金方面,目前MSCI如期將中國大盤A股納入因子從10%提高至15%,完成「三步驟」方案的第二步。富時羅素指數也於6月正式將A股納入全球股票指數。同時,標普道瓊斯指數也將於今年9月納入部分A股。目前A股市場外資持股占比小於3%,明顯低於成熟國家水準,未來境外資本流入仍有很大的提升空間。今年以來,外資流入A股速度加快,預計全年有望帶來約5,000億元人民幣的增量資金。

此外,滬深兩市本週(8/19~8/24)將有933家上市公司披露2019年半年報,其中有419家公司已發布半年報業績預告,業績預喜公司共有237家,占比近6成。進一步統計發現,上述237家半年報業績預喜公司中,有65家公司預計2019年半年報業績實現年比增長100%以上(不包括業績轉虧公司)、4家公司預計2019年半年報淨利潤有望年比增長10倍以上、7家公司2019年半年報業績有望年比增長在5倍以上。另外,54家公司2019年半年報業績也均有望實現年比翻倍。值得一提的是,上述本週將披露半年報業績的933檔個股中,有252檔個股最近1個月內獲法人機構給予「買入」或「增持」等看好評級。基於上述業績預喜公司大增下,粘瑞益認為,A股反彈可期。

綜上所述,在A股後市可期下,粘瑞益建議投資人應逢低布局,以大型A股ETF作為核心部位,如富邦上証(股票代號:006205)、富邦深100(股票代號:00639),並配置部分資金在富邦中証500(股票代號:00783),掌握中小型A股之後市契機。

本週(8/19~8/24)滬深933家上市公司2019年半年報預告狀況

業績狀況

家數

業績預喜公司

237

業績實現年比增長100%以上(不包括業績轉虧公司)

65

業績年比翻倍

54

淨利潤年比增長10倍以上

4

業績年比增長在5倍以上

7

資料來源:富邦投信整理;資料日期:2019.08.16