〈財經主筆室〉台灣利率連8凍  下半年台美資金流動需留意

中央銀行日前理監事會議決議貼放利率連八凍,重貼現率維持1.375%,貨幣政策仍維持「適度寬鬆」。但總裁楊金龍卻指出,未來全球已進入升息循環,台灣也一樣,利率不可能永遠在這裡,並呼籲房貸借款人得留意一旦升息是否有足夠還款能力。針對台灣是否會跟著美國升息疑慮?楊金龍一番話,已經給外界明確答案,他說「台灣利率未來勢必也將邁向升息」。雖然未來是何時?央行目前沒有給答案,一旦升息號角響起,對台股、房地產及房貸借款人的影響應該不小,值得各界多加留意觀察。

經濟景氣與通膨,是各國央行決定是否升息重要參考指標。美國升息代表Fed看好美國未來經濟的成長,認為經濟若過熱可能會導致通貨膨脹快速向上竄升,於是希望透過調升利率方式,來墊高個人或企業資金借貸成本,適時讓可能過熱的消費市場及投資降點溫,過去多年來美國及日本主要國家的央行,大都採取資金寬鬆政策,讓多年來全球都處於大多頭行情,進而堆高全球的資產價格,升息就是要冷卻過熱市場,減少民眾消費和投資,Fed的連續升息動作,也意味資金行情可能恐將暫告一段落。

升息對股市影響如何?美國採取升息,反應美國經濟成長仍強勁,有景氣動能支撐,美股漲勢有望能夠延續,台股比較沒有來自美股大跌利空壓力。惟台灣通膨壓力比較溫和,中央銀行沒有急著升息的壓力,短期在美國升息但台灣維持利率不變情況下,台美兩地利差擴大,時序又邁入下半年除權息的旺季,可能導致外資將部份資金移往美國,這是對台股潛在的不利因素,尤其台股行情波動受外資進出影響較大,外資是否會外移部份資金回美國,是應該多加留意的重點。     

央行若升息對房貸影響應該會比較大。央行會提醒房貸借款人自我檢視有否足夠的還款能力,並不是沒有道理的。據央行最新統計,5月全體銀行房貸餘額、建築貸款餘額分別為6.75兆與1.75兆元,雙雙締造歷史新高,顯示房市交易熱絡,央行並指出,現階段房市仍以首購、換屋等自住客為主。就以八大公股行庫5月底承作首購族的「青年安心成家方案」餘額6442億元,占整體比重9.54%,比4月底的餘額成長25億元。首購族剛買房就碰到房貸利率要上漲,未來還款壓力大增可想而知。

央行日前理監事會議中,有不少來自銀行業者的理事提出有關美國升息不斷,台灣也許應該也要考慮跟進的討論,會有升息問題相關討論,就表示升息的壓力是存在,未來銀行房貸利率也會因央行升息而上漲。總裁楊金龍會呼籲房貸戶要注意利率風險,應該就是已經在作善意的提醒,表示央行的確已經在考慮升息,只是目前還沒有時間表。持續多年的低利時代將因升息出現而改變,對眾多的房貸借款戶,以及好不容易稍見回溫的房市價格,未來都將面臨很大的挑戰。