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野村投信:市場脆弱 首選多元資產配置組合

野村投信:市場脆弱 首選多元資產配置組合

今年以來金融市場輪動迅速,美國升息疑慮、希臘債務危機、油價波動等因素陸續干擾市場投資氣氛,使得市場波動度明顯升高,強調多元布局、攻守兼備的多元資產型基金成為投資寵兒。野村投信總代理之NN (L) 旗艦多元資產基金藉由低波動度的優勢打造提高投資勝率的資產組合,適合作為市場震盪環境中的核心投資標的。

有別於目前市場上多元資產型基金有相當比重配置在高收益債、新興市場債以獲取債息收益的方式,甫於7月底獲得金管會核准在台銷售的NN (L) 旗艦多元資產基金專注於風險控制,力求維持投資組合低波動,降低下檔風險。NN 投資夥伴首創風險預算(Risk Budget)機制,預設年化波動度5%的目標,平均分配風險預算於各資產,發揮真正多元配置精神,投資組合中至少50%會配置在相對安全性資產。並採取直接投資方式,布局全球具有投資機會的標的,希望長期下來年化報酬能達到1個月歐元銀行同業拆放利率加3%的目標。

NN (L) 旗艦多元資產基基金經理人徐翊華(Ewout van Schaick)表示,目前全球投資局勢仍充滿不確定性,經濟低度成長,市場相當脆弱,在此情況下,唯有藉由多元資產配置,才能在遇到意外的震盪風險時仍維持成長動能。但他強調,雖然全球各類型資產充滿許多投資機會,但在不同時點,資產表現有相當大差異,因此多元資產投資策略要能夠在對的時機掌握投資機會,才能創造長期資本增值空間,惟技術面並不容易做到。

徐翊華指出,除了多元化資產配置以及靈活調整投資組合外,能夠維持低波動度才是對抗不確定風險的關鍵,這就要仰賴有紀律的投資流程。首先,NN 投資夥伴多元資產策略投資團隊會先設定長期策略組合,而為了維持投資組合的低波動,運用風險預算機制,根據各資產預估風險值,平均分配可承擔風險至相對安全資產與風險性資產,並藉由至少五成資產布局在相對安全性資產如政府公債、現金與貨幣基金方式,達成低波動度目標。完成長期策略組合設定後,投資團隊會再依據個別資產投資前景進行靈活動態調整,透過質化分析精選具備成長潛力標的。

截至七月底,NN (L) 旗艦多元資產基金布局在相對安全資產之比重約為58%。徐翊華指出,目前持平看待整體股市表現,看好全球經濟與成熟市場企業獲利前景,但新興市場經濟疲弱則是未來全球景氣隱憂,人民幣貶值更增添新興市場成長前景之不確定性,並影響與新興市場有關之資產;債市方面,預期美國公債殖利率曲線將趨平緩,不過歐債殖利率曲線將轉為陡峭;利差型債券則持審慎態度,除了受到週期性支撐逐漸退場影響,投資氣氛也較為疲弱。

《以上內容由各投資機構或媒體提供,僅供參考,投資人應留意本策略所可能產生之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責。》


更新時間 : 2021-10-26 08:44 GMT+08:00