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公開發行公司 自即日起股票得採彈性面額

公開發行公司  自即日起股票得採彈性面額

主管機關興利措施再添一箭。為利國內新創事業之籌資規劃暨順利銜接資本市場,金管會業已於102年12月23日公告修正「公開發行股票公司股務處理準則」之規定,亦即,自即日起公開發行公司以及上市櫃、興櫃公司股票之每股面額不再以10元為限,得採彈性面額,以符合國際市場之潮流。

我國經濟結構以中小企業為主,中小企業於公開發行前其股票每股面額得為1元、2元…或20元,然每股面額非採10元之企業於進入資本市場前則面臨面額需調整為10元之規定,增加企業之換發成本。此外,為減少面額調整之成本,多數創業者在國內設立公司與籌資時,仍多以每股面額10元為主,導致新創企業不易籌資。主管機關於廣納各界意見後,開放我國企業於進入資本市場時亦得採彈性面額。

因應公開發行公司之股票面額不以新臺幣10元為限,櫃買中心配合修正「證券商營業處所買賣有價證券審查準則」等相關規章,其中在申請上櫃作業方面,為避免公司之實收資本額已達標準,惟其面額過大而有流動性不足之情事,而影響投資人之認購意願,故修正申請上櫃標準為發行普通股股數須達5百萬股以上,並開放現行面額為10元之上(興)櫃公司得變更為每股面額非為10元,但應歸為一律,惟上(興)櫃公司辦理每股面額變更之換票作業時,比照減資換股作業,其股票尚須停止買賣一段時間。

有鑒於我國證券市場之投資人長期以來習慣以每股盈餘作為評估企業獲利能力之依據,然在採彈性面額之制度下,企業之每股盈餘、每股淨值及每股股利將因個股面額不一致而不具比較性,投資人可參酌企業之股東權益報酬率作為評估企業獲利能力之比較基礎。另現行證券市場慣用之財務分析及交易技術分析指標除前述每股盈餘、每股淨值及每股股利外,並無影響,例如本益比、殖利率及股價淨值比等分析指標,因其計算未涉及每股面額,尚不受採彈性面額制度之影響。

為避免投資人因股票面額變革而導致對投資價格之誤判,除了在櫃買中心網站及公開資訊觀測站新增採彈性面額上(興)櫃專區外,未來櫃買中心將結合證券周邊單位對投資人進行各項宣導活動。
2013/12/31